【区块链108将】星耀资本刘江：泡沫让人浮躁，痛苦是创业者的磨刀石

刘江，星耀资本创始合伙人。

区块链的热度高过以往任何行业，连参与两会的大佬代表们也无法避开这个话题。

薛蛮子早就高调参与，徐小平建议“all in”，蔡文胜称“不参与是最大风险”，币圈耿直boy陈伟星豪言对区块链“有信仰”，“人品好的就全投，见面聊十分钟就说投。”90后孙宇晨和赵长鹏的造富速度，更让区块链话题升温。星耀资本创始人刘江回忆，春节前后不到10天的时间就被拉进100多个区块链群，而他最早加入的“三点钟无眠”群已成为媒体信源之一，大佬的聊天记录分分钟就变成业内新闻。

学医出身的刘江曾是新东方医学考研讲师。2013年，当时还在做教育培训的刘江读了凯文•凯利的《失控》和《新经济新规则》，被“去中心化”、“分布式管理”等理论所深深吸引，进而开始了解区块链和比特币。2014年，刘江尝试用软件挖矿，略有收获。2016年买入少量比特币，一年后暴涨。2017年，刘江把年盈利上千万的培训公司交给合伙人打理，专心做区块链投资，至今已投资20个项目，其中16个已上线。

区块链技术适用于哪些行业？现在是否到了最高点？区块链项目投资看什么？带着诸多问题，耳朵财经独家专访了星耀资本创始合伙人刘江。

最高点还没到，等待更优秀的创业者进场

区块链技术问世10年，却在去年和今年爆发。这一过程可以说是所有热点领域发展的缩影，却又不尽相同。

区块链是一种有助于建立信任网络的认证机制，改变的将是生产关系。它被认为是继互联网之后又一个颠覆式技术，未来有可能成为企业标配。人们对于区块链的完美想象是颠覆BAT，彻底打破中心制，实现一个以智能合约连接、万物互联的契约世界。尽管BAT都已布局，也有越来越多的行业宣布接入区块链技术，但目前还处于早期阶段，能够体现出实际应用价值的，还是数字货币。

比特币等数字货币的命运一波三折，各国对区块链技术的态度却在向积极方向变化。2017年9月，中国叫停ICO和比特币交易，却将区块链技术作为重大任务和重点工程纳入“十三五”发展规划，并成立了数字货币研究所，探讨发行法定数字货币的可能性。国内政策出台不久，日本就宣称要给区块链项目发牌照，再看其他国家，英国虽然否认虚拟货币的效力，却鼓励用区块链应用来提高社会管理的效率和安全性。之后有传言要禁止挖矿，正在辩证消息真伪时，俄罗斯公开宣称欢迎大家去俄国“挖矿”。德国在前不久宣布认可基于区块链技术的数字货币的合法性。联合国则在去年9月成立了联合国区块链可持续发展委员会，开始讨论如何将区块链技术应用到难民数字身份识别上。这一切都在验证着“区块链”的巨大未来价值。

风口之下总有泡沫。刘江曾看过一个项目，2014年估值3000万，只因为加了个区块链概念，发币后的估值竟然数万个以太坊，折合人民币过亿。“区块链今天的爆发也还没达到最高点，国内真正在玩数字货币的人不足2%。”刘江认为，泡沫并不是坏事，因为“能刺激真正的优秀人才进场。”

事物发展普遍遵循浪潮式前进、螺旋式上升的规律，暴涨之前的上升非常缓慢，暴涨之后的回落也将经历漫长时间。何况现在还没有达到最高点。刘江认为，无论是数字货币还是区块链创业，至少还会火爆一两年。更优秀的创业者进场后，顶级投资大佬会释放更多资本和专业理论给予支持。 

区块链+什么行业？

区块链技术尚未像互联网一样成为一种基础设施，但未来会在保险、大数据、身份认证、智能科技等领域中广泛应用。就目前来看，究竟哪些领域最适合区块链呢？对神经网络着迷的刘江最看好区块链未来在物联网的应用，如教育、医疗、交通，中短期看好游戏、支付、资产管理几个领域的应用。

“最便于接入的是金融领域。”和网贷、股权众筹等融资方式相比，区块链更透明，其最大优势是透明、不可更改的分布式账本。同样是基于去中心化的逻辑，技术没有解决好P2P、股权融资的信任问题，所以出现很多跑路的骗子公司。“如果能够在公链上完成交易或募集资金，整个过程就能透明。”

星耀资本所投项目覆盖了游戏、支付、旅游、等多个细分领域。刘江认为，未来数字投行将会大量出现，很多行业会出现一些垂直公链。在资产管理方面，星耀资本投资了一个项目BCV(币威)，做的是数字资产管理也就是数字投行，帮助用户把零散的数字货币集中起来做合理配置，还能挣利息。未来会发布BV50、BV100的行业指数。在游戏方面，星耀资本投资了一个游戏垂直公链（FPC），FPC可以为整个游戏行业提供技术的底层支持，它也得到了星云链（一套能够量化价值尺度、具备自进化能力，并能促进区块链生态建设的区块链系统）的合作支持。在支付方面，星耀资本投资了一个利用闪电网络完成数字货币支付的项目（LITEX），Litex是一个完全去中心化的数字货币支付生态，真正能够实现数字资产随时随地在日常生活中消费。

在刘江看来，未必所有行业都适合区块链。就拿“溯源”来说，奢侈品、艺术品、医药、公益等领域的溯源有意义，能解决打假等问题，而对于一些低成本的农产品，溯源成本可能高过产品本身的价值，就没有太大意义。“我希望看到区块链技术能直接产生价值、能与行业无缝对接的公司。”

区块链投资看什么？

刘江一个月要看大约100份白皮书，平均一周左右投一个项目。沟通创业者的过程中，他总结了自己的投资法则。

第一看团队，要有共事多年的靠谱创始人团队，“成员之间要有合理搭配，而不是临时拼凑而成。”核心创始人最好做过成功的项目，本身就是行业精英。刘江举例说，星耀资本投的闪电网络项目LITEX创始人过去就是做支付的，使用区块链技术能解决过去速度比较慢的数字货币转账问题。几位联合创始人，也出身于金融行业，而且非常了解区块链，这样的成熟团队有助于项目落地。

第二要看项目本身要不要用区块链去做，能否真的用区块链技术解决行业痛点，有没有必要发币。比如游戏行业，特别是扑克游戏中，防止发牌作弊就可以用区块链技术。医药、医疗企业可以和区块链技术结合，解决差价问题，安全问题，但双盲实验、重症患者临终关怀等方面的信息公开就不适合，也就是说，并不是所有的场景都需要用区块链，创业者一定要想清楚自己要干什么。刘江强调，很多创业者看中发币带来的财富效应，但很多创业者没有搞明白原有行业和区块链的关系，是为了发币而发币。这样的项目不会投。

第三要看能否可持续成长。刘江表示，大数据行业属于稳定高增长的领域，适合应用区块链技术长期发展。但如果某个项目的生命期很短，就算适合用区块链技术，也不会投。

大势的变化让刘江的节奏和重心也不断变化。刘江告诉耳朵财经，“一个月就要转型一次。最初进场时抢额度，七八月份还在抢项目，9月份国家政策出来就开始暂停观望。曾计划搬到美国去做海外布局。”

给区块链创业者的强烈建议和强烈反对

假如你能回到20年前遇到马云，而且恰好有足够的钱想投资他，马云会选择你吗？不，他还是会选择孙正义。而现在的区块链融资其实给了普通人参与顶级项目的权利。

作为一个创业过的投资人，刘江对创业和投资这两个词都颇有感触。在他看来，创业者all in在一个企业，而投资人all in在一个行业或一种生态，是创业者背后的辅助者。对于区块链创业，刘江说，并不是只要有一个区块链概念就能拿到钱，就能成为独角兽。现在这个时代，创业门槛已经大大提高。

区块链项目估值普遍比过去互联网创业估值高10倍不止。除了泡沫的原因，更多的在于区块链项目成长快，退出快。早期互联网创业者普遍要经历8到10年才能上市，想上新三板，最快也要3年才能挂牌。CEO要经历很多煎熬，面临多方压力和无数次淘汰、很多次的取舍。而区块链领域的创业相对容易的多，不需要经历太长时间的融资，变现快，可能两周时间就上交易所。这会让很多创业者变得浮躁，这与创业需要踏实稳健的本质相矛盾。基于此，刘江更倾向于投资成功的连续创业者，“最好是大公司CTO或CEO，曾经做过很好的项目和产品，不容易被大潮冲垮。经验格局不够的创业者拿到钱后可能会迷失自己。”如果创业过程中感到了痛苦，要超越它，因为痛苦是磨刀石。

首先要给创业者一些强烈建议：创业者要拥抱监管，可以做链，不发币。早期重视社群经营，后期注重产品，从项目和产品本身入手，要把自己的利益提前释放给用户；要做到财务公开透明；要有主见，坚持初心，不要被所谓的权威人士观点左右。

其次要告诉创业者一些强烈反对：反对违法，骗人圈钱；反对乱花钱，“创业者不要做超出自己能力的事情，不要想当然的把项目做重。”反对跟风玩概念，“不要为发币而发币。”

针对目前的币圈，刘江认为Token没有发挥出分享红利的作用，需要有更创新的形式的出现。行业要清理掉空气币，帮助合规的项目好好发展。

刘江总结道，无论是创业还是投资，都要把目光放回到产品本身。

联系本文作者：天使鱼

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