LongHashVC分享多链基础设施的投资理念上篇

Emma：非常兴奋，我们看到了很多令人兴奋的事，即使过去两三周里市场给出的都是些糟糕的消息，大会期间每天都有坏消息，但所有人都非常兴奋。我把我观察到的内容做了几点总结：首先，相比往常的加密活动，这次的参与者背景更多元化，比如音乐家，艺术家一些通常不会出现在加密活动上的人，这令人非常兴奋；其次 Web2 风投也表现出了很大的兴趣，尤其是很多来自中国的 Web2 风投，我不确定这是否是因为新冠导致很多人离开了上海，很多人都来到了纽约 NFT 大会，我们感受到了大量令人兴奋的能量。

Shi Khai ：是的，最终最重要的就是人，我们花了很多时间和投资对象以及其他投资者进行一对一交流，这让我们确认了人们并未离开。因此不论市场表现如何，尤其在纽约人们依旧干劲十足，还有很多充满创造力的领域等待人们去探索。

主持人：当然，LongHash 在加密领域已经活跃了相当一段时间了，你们也投资了许多知名项目，比如 Polkadot， Zapper，我记得你们也是 InstaDapp，Balancer 的早期投资者，包括我个人在业内最喜欢的项目之一 CowSwap，

Emma：当然，从我先开始吧。我们是从 2017 年末 2018 年初开始的，我认识 Shi Khai 时，我们都是麦肯锡越南项目的顾问，帮助当地银行完成一些数字业务。我们从 2017 年就开始讨论加密和 Web3。2017 年底，我联系到了中国加密社区的一些元老人物，他们愿意投资我们来做加速器，于是我联系了 Shi Khai，他离开了麦肯锡，对于之后麦肯锡的工作邀请也不为所动。之后我们从 2018 年开始运营加速器，我们第一次豪赌就是你提到的对 Polkadot 的投资，我们非常喜欢可互操作性这个主题，我们也会想我们有加速器，为什么我们不能帮你们在亚洲推出加速器呢，基本上这就是我们所做的。

通过这个加速器项目，我们成功投资了 Polkadot 生态中一些相对突出的项目，比如 Astar Acala，我们看到这种模型为许多协议带来了更多价值，这同时也帮我们捕捉到了早期投资方案的价值，就此我们开始复制这种模型。和 Filecoin Algorand Ziliqa 等协议建立了合作。

去年，我们设立了第一个专项 DeFi 基金，目前我们正在建立第二个亿级基金，我们正处于首轮收盘的阶段，因此，我认为我们目前的重心绝对是多链基础设施。

Shi Khai：好的，我认为正如你在介绍部分提到的，很多和我们接触的人都是带着多链的想法的，当然也是因为我们有加速器而且在亚洲，我认为这二者是他们找到我们的原因。对加速器的普遍印象就是我们和创始人的合作，这在一开始就是一种增值，每次和特定创始人合作，我们都会设置特定的目标和里程碑。每当我们投资一个项目时，这就像是刻在 DNA 里的；其次 我们是亚洲公司，我们在这里建立了一个网络来支持创业者，不论是 Web3 关系网 还是从社区角度希望获得更多曝光，和我们接触的创始人需要这类辅助技能。我想这正解释了你所提到的为什么许多投资会追求多样化投资的原因。

主持人：是的，而且我认为在亚洲做这样的加速器很值得关注，因为亚洲并没有太多加速器 更别说是 Web3 加速器了，因此，这真的非常酷。我也想深入聊聊多链基础设施，但我希望首先来谈谈纽约 NFT 大会，因为你们刚从那儿来，记忆更鲜明。我很好奇你们在那里看到的，尽管我本人并没有参与，但 Emma 提到了参与者非常多元化，不止是加密业内人士，你们认为这对 NFT 目前所处的位置有怎样的启示？这对 NFT 未来的发展方向又有怎样的启示？

Emma：好的，我先来聊聊我的看法。首先我的看法是，我会把 NFT 分成三类，第一类显然是收藏类 NFT 也是目前大多数价值所在；第二类 NFT 被用作社区参与的标准和工具，这类 NFT 可以被用作会员制代币作为参与活动的凭证；第三类是更具创新的用例，关系到链下世界用例，这比用代币作为活动凭证要复杂得多，比如用 NFT 解锁汽车，或者能反应现实世界资产代币化或碎片化所有权的 NFT，我认为这部分的发展潜力是不可限量的。

目前我们看到的大多数 NFT 用例依旧属于第一类，因为第一类 NFT 的投机属性最强，人们就是喜欢收集这些 jpeg 图像，即使它没有真正的价值，但这很好玩还可以炫耀。我认为我们也开始看到了第二类 NFT 发展的一些信号，比如 Roll 正在开发的社交代币，向这些社交代币整合新的功能，比如 Bored Ape，我在纽约 NFT 大会看到很多 Bored Ape 持有人很积极地参与市场活动，比如有 Snoop Dogg 现身的一场演唱会，所有人都超级兴奋，人们在购买各种各样只有他们才有权利购买的商品，我看到的是所有人的确都非常兴奋。但第三类 NFT 是对各种真实生活用例的激励，目前还没有太多实现，但这是我最看好的一类。比如有一天我的钱包里放着我家或者车子的所有权代币，我可以在车里控制这个 NFT 或者在 P2P 市场进行交易，我确定创作者和开发者会比我有创意得多，以上就是我的看法。

Shi Khai：我希望从人的角度对这个答案做一些补充，我们在纽约 NFT 大会上看到了各种各样的人，他们确实各不相同有着相当差异化的能量，我们最熟悉的第一类人，包括我们在内是收藏家，投资者，代币持有人等 Web3 参与者，这些人是为了参与社区参与 Web3，享受这些派对享受彼此的社交。我认为在这个圈子里依旧有充足的能量，NFT 以这种独特的方式把人们聚集起来 这是加密货币没有做到的。实际上这甚至有些像微型部落，人们对此非常兴奋。

然后是创作者经济，人们在很长一段时间里讨论着这个话题，而我们身处活动现场真正看到了艺术家，3D 设计师，音乐家他们就在现场，他们希望能了解和学习如何铸币？如何存储？如何使用不同工具和社区及粉丝沟通？我认为这是一股很有感染力的能量，这也会影响到基础设施供应商。但就像 Emma 提到的，包括我们在大会现场发表的讲话提到了，在我们创造了这么多藏品和资产之后所有人都希望找到一些真实的用途，真实的价值，需要注意的是 这两者并不一定是彼此不想干的，藏品并不一定就毫无用处，即使你没有艺术品 也不意味着你不能直接实现现实用途。

我们也看到了一些很早期的信号用 NFT 作为加入活动的凭证，但有很多关于未来路线图的讨论 认为可以创造一些商品，让你拥有终身获取特定商品或者服务的权限，例如我可以让你享受到终身票务服务或者你可以获得诸如音乐版税等等。这一切已经初露端倪，也是所有人都关心的，尤其在熊市中 所有人都在寻找真正的价值，这必须出现在下一个周期中。

Emma：我想就第三类做一些补充，最近我们对音乐类 NFT 做了很多的研究，我们非常希望看到这里有更多颠覆性创新，也看到了巨大的潜力。因为从音乐创作到音乐分销到粉丝活动都可以做出颠覆性创新，这个产业的整个价值链有太大的颠覆空间了，我们非常看好这个领域，期待看到更多项目出现。

Shi Khai：派对可以营造热烈的氛围，但音乐给人的感受是不同的，当你在参加这些现场活动时。音乐人登场说：嘿，我要表演今早刚刚铸造的这首歌，这首歌写的是 Web3 和我本人的故事。这个音乐人现场表演了新歌，人们沉浸其中，这种能量是截然不同的 它让我们不由自主去收藏和分享，

主持人：我很好奇你们的看法，为什么音乐人和艺术家接受了 NFT，而社交代币却没能做到？

Emma：我认为过去四年在一定程度上验证了我们的看法，我记不清具体的活动数字了。过去不论是 TVL 还是用户数都在更大程度上被以太坊主导，然而现在我们能看到 L1 和 L2 都开始占据一席之地，因此我认为如果你从一个更长的时间框架来看实际上以太坊的市场占有率是不增反减的，但我必须说一些最聪明最出色的人才 ，开发者依旧在以太坊社区里，一些最关键的创新依旧出自那里，DeFi 之夏也是从那里爆发的，多数高价值的 NFT 也来自以太坊，许多真正有意义的创新发生在以太坊。但由于加密和区块链无需许可的本质，这些创新出现后就会被迅速复制扩散到其他链上，而每条链都会带来不同的价值主张。我曾经看到一个说法，区块链就像是一座座城市我认为这个比喻很生动，在现实中你不可能指望所有公司或者所有金融服务公司在曼哈顿设立办公室，因为这是不现实的，在加密世界也是如此，你不可能指望所有的 app 去竞争一条链上的稀缺空间，不同的价值捕捉，不同应用会推动对不同链差异化的基本需求。我认为这些观点在某种程度上已经得到了验证。

主持人：我很好奇，你们在判断 L1 是否成功时会参考哪些征兆？我认为在 Solana 大获成功之前，MultiCoin 所抛出的核心是低廉的费用非常重要，普通消费者需要低廉的手续费，可组合性也非常重要一切都应该在一条链上，这样一切都可以轻松地组合起来。而不是有很多不同的 app 链，不同的分片。我不认为很多人遇见到了这种情况的发生，但它似乎强调了一个事实需要做出一种独一无二的权衡才能使其成为独特的链，而其他许多链的基础设施都是类似的。你可以说 Polkadot，Cosmos，Near 甚至 ETH2.0 他们都采用了一种中心辐射式模式，而大多数用户或外部人员可能无法迅速识别他们的权衡差异，我想知道你们是否认同，不同链必须将差异极致化来凸显自己的存在，如果不认同那为什么我们需要这么多不同的链？

Shi Khai：当然我完全认同，即使单纯从区块空间的角度来看，即使差异并不那么大，但对区块空间的需求和对扩容的需求就意味着差异化，L1 彼此间可能更类似。我们回到关于城市的比喻，假设沿着三角洲流域有许多人聚集过来，这是从社交从农业的角度来看。随着基础设施的成熟我们会看到专业人才的出现，会出现专门生产特定产品或服务的工业化城镇，可能是挖掘出某种材料或者生产半导体产品，你也可能看到艺术小镇的出现，一切围绕着艺术，最有创意艺术天赋的人聚集到这里画画，雕塑这就会吸引到很多游客。出口本镇的产品和服务，其受众是一个特定的人群通常是更高端的人群，因此我们会看到一个类似物种形成的过程。人们会先尝试填满对基本的区块空间的需求，然后逐渐差异化进驻并占据不同的细分领域，以最优的方式去提供特定商品和服务。